공포탐욕지수로 불리는 빅스지수 의미와 활용, 보는 법까지!

주식 시장에 발을 들이신 분이라면 한 번쯤 ‘빅스지수(VIX Index)’를 들어봤을 겁니다. 빅스지수는 주식 시장의 체온계처럼 투자자들의 불안과 공포 심리를 수치화한 지표인데요. 왜 많은 투자자들이 이 지수에 주목하는 걸까요?

이 포스팅에서는 시장심리를 파악할 수 있는 빅스지수에 대해 알아보려고 합니다. 지수 의미부터 해석하는 방법, 그리고 실제 투자에 어떻게 활용할 수 있는지까지 알아보세요.

빅스지수란 무엇인가?

빅스지수(VIX)는 ‘Volatility Index’의 약자로, 시카고 옵션 거래소(CBOE)에서 개발한 지수입니다. 이 지수는 S&P 500 지수 옵션의 향후 30일간 변동성을 예측하는 지표로, 쉽게 말해 ‘시장이 앞으로 얼마나 출렁일 것인가’를 나타내죠.

빅스지수가 특별한 이유는 단순한 숫자가 아니라 시장 참여자들의 감정 상태, 특히 ‘공포’의 정도를 보여준다는 점입니다. 그래서 ‘공포지수(Fear Index)’ 또는 ‘공포탐욕지수’라는 별명으로도 불립니다.

예를 들어볼게요. 코로나19가 전 세계를 강타했던 2020년 3월, 빅스지수는 무려 82.69까지 치솟았어요! 이는 2008년 금융위기 이후 가장 높은 수치였죠. 투자자들의 공포가 얼마나 컸는지 짐작이 가시나요? 반면, 시장이 안정적일 때는 빅스지수가 보통 20 이하로 유지됩니다.

주식 시장의 분위기를 파악하고 싶다면, 빅스지수는 꼭 체크해봐야 할 지표 중 하나입니다.

계산 방법

빅스지수는 근월물과 차월물 옵션 가격을 사용합니다. 각 옵션의 내재 변동성(분산)을 계산하는데요. 이는 옵션 가격에 내재된 시장 참가자들의 향후 변동성 예상치를 의미합니다.

이는 현재 시장에서 거래되는 옵션 가격을 통해 역으로 추정한 기초자산의 예상 변동성입니다. 두 만기의 옵션들로부터 얻은 내재 변동성 값은 30일 기간에 맞게 보간합니다.

이렇게 여러 옵션의 가격 정보를 종합하여 시장 참가자들이 예상하는 향후 30일 동안의 변동성에 대한 합의된 전망을 도출합니다.

해석하는 법

빅스지수가 무엇인지 알았으니, 실제로 이 숫자가 무엇을 의미하는지 알아볼까요? 빅스지수는 크게 다음과 같은 범위로 해석됩니다.

20이하: (평온한 시장) 투자자들이 여유롭고 낙관적인 상태. 시장이 안정적으로 상승하는 경향이 있습니다.
20~30: (약간의 긴장감) 일반적인 시장 상태이며, 적당한 변동성이 있는 정상적인 범위입니다.
30~40: (불안 증가) 시장에 긴장감이 돌기 시작하고, 투자자들이 주의를 기울이는 단계
40이상: (극도의 공포) 시장에 큰 충격이 왔거나 올 것이라는 예상. 투자자들이 공포에 휩싸인 상태

재미있는 점은 빅스지수와 주식 시장은 보통 반대 방향으로 움직인다는 점입니다. 빅스지수가 급등하면 주식 시장은 보통 급락하고, 빅스지수가 낮아지면 주식 시장은 상승하는 경향이 있습니다. 그래서 유명한 투자 격언 중에 “공포에 사고, 탐욕에 팔아라(Buy when there’s blood in the streets)”와 일맥상통하는 부분이 있어요.

22년 초 러시아-우크라이나 전쟁이 발발했을 때, 빅스지수가 갑자기 35를 넘어서면서 글로벌 주식 시장이 출렁였습니다. 당시 많은 투자자들이 공포에 휩싸여 주식을 팔아치웠죠. 하지만, 빅스지수 움직임을 지켜보던 일부 투자자는 오히려 이때를 매수 기회로 삼을 수 있었습니다. 결과적으로 몇 개월 후 시장이 회복되면서 좋은 수익을 얻을 수 있었습니다.

활용법 – 투자 전략

빅스지수를 단순히 관찰하는 것에서 한 발 더 나아가, 실제 투자 전략에 어떻게 활용할 수 있을까요?

역발상 투자 신호로 활용

빅스지수가 극단적으로 높을 때(40 이상)는 시장의 공포가 최고조에 달한 상태입니다. 이때는 오히려 ‘사들일’ 좋은 기회일 수 있어요. 워렌 버핏이 말했던 “남들이 두려워할 때 욕심을 내라”는 격언처럼요! 반대로 빅스지수가 매우 낮을 때(15 이하)는 시장의 자만심이 과도하게 커진 상태일 수 있으니, 이익 실현이나 포지션 축소를 고려해볼 시점이죠.

시장을 오래 지켜보면 알게 되는데, 극단적인 공포나 탐욕 상태는 오래 지속되지 않아요. 결국 시장은 항상 평균으로 회귀하는 경향이 있기 때문이죠.

포트폴리오 방어 전략 수립

빅스지수가 지속적으로 상승하는 추세라면, 이는 시장 변동성이 커질 가능성이 높다는 신호예요. 이때는 포트폴리오를 좀 더 방어적으로 재조정하는 것이 현명할 수 있어요. 예를 들어 아래와 같은 내용이 있습니다.

현금 비중 높이기
배당주나 가치주와 같은 방어주 비중 늘리기
옵션을 통한 헤지 전략 구사하기
투자 분산도 높이기

빅스지수가 30을 넘어가면 자동으로 포트폴리오의 10%를 현금화하는 규칙을 세워두는 방법도 좋습니다. 감정에 휘둘리지 않고 시스템적으로 대응할 수 있기 때문이죠.

VIX 파생상품 직접 투자

좀 더 전문적인 투자자라면, VIX 선물이나 ETN(상장지수채권)에 직접 투자하는 방법도 있습니다. 예를 들어 VIXY, UVXY와 같은 ETF들은 VIX 선물에 투자하는 상품이에요. 단, 이런 상품들은 변동성이 매우 크고 복잡한 구조를 가지고 있어 경험 많은 투자자들에게 적합한 방법입니다. 한다면 충분히 공부한 후에 시작하세요.

빅스지수 보는 법

우리가 일반적으로 검색해서 보는 빅스지수는 S&P 500에 대한 내용입니다. 하지만 같은 방법으로 다른 시장의 빅스지수를 확인할 수 있습니다.

S&P500, 나스닥 빅스지수 확인

해당 데이터를 수집해서 보여주는 사이트를 만들었습니다. 앞으로 다른 시장심리 지표도 추가할 계획이니, 관심 가지고 지켜봐주세요.

– S&P500, 나스닥 빅스지수 바로가기

K-VIX

한국 주식시장과 관련한 빅스지수는 인베스팅닷컴에서 볼 수 있습니다.

빅스지수의 급격한 변화가 있을 때는 뉴스를 함께 확인해서 원인을 파악하는 것도 중요합니다.

빅스지수가 높으면 무조건 주식을 사야 한다?

빅스지수가 높은 것은 시장의 공포 심리가 큰 것은 맞지만, 그렇다고 ‘무조건’ 매수 타이밍이라고 단정 짓기는 어렵습니다. 때로는 시장의 공포가 실제 경제 위기의 전조일 수도 있으니까요. 빅스지수와 함께 다양한 경제 지표와 시장 상황을 종합적으로 판단하는게 중요합니다.

지금까지 투자 세계의 중요한 나침반 역할을 하는 빅스지수에 대해 알아봤어요. 시장의 감정 상태를 수치화한 이 지수는 단순한 숫자 이상의 의미를 갖고 있죠. 빅스지수를 통해 우리는 시장의 공포와 탐욕 심리를 읽을 수 있고, 이를 바탕으로 더 냉정하고 합리적인 투자 결정을 내릴 수 있습니다.

여러분의 투자 전략에 빅스지수를 어떻게 활용할지도 고민해보세요.